创新药板块红海优配，迎来重磅利好！
7月1日最新消息，国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》（以下简称《若干措施》）。其中提出，支持医保数据用于创新药研发，鼓励商业健康保险扩大创新药投资规模，有针对性地加强创新药在药品目录准入方面的政策指导。
在上述消息的刺激下，7月1日早盘，创新药概念股集体拉升，塞力医疗、贵州百灵涨停红海优配，涨近12%，热景生物涨近10%。
有券商指出，2025年预计是国内创新药授权出海的重要年份，技术创新+市场扩容引领创新药产业趋势行情，持续看好后续催化与兑现。
创新药板块迎来重磅利好
自今年5月中旬以来，创新药概念股持续走强，虽然中途曾出现高位调整，但最近几个交易日又再度活跃起来。7月1日早间，创新药板块再度拉升，截至中午收盘，塞力医疗、贵州百灵涨停，舒泰神涨近12%，红日药业涨超11%，热景生物涨近10%，一品红涨近9%，荣昌生物涨超7%。
从消息面来看，创新药板块又迎来重磅支持政策。7月1日，国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，提出5方面16条措施，对创新药研发、准入、入院使用和多元支付进行全链条支持。
其中提出，支持医保数据用于创新药研发。加强医疗、医保、医药三方信息互通与协同，做好医保数据资源管理，推动医保领域公共数据资源利用。在确保数据安全、合法合规的基础上，探索为创新药研发提供必要的医保数据服务。依托全国统一的医保信息平台，做好疾病谱、临床用药需求等数据归集和分析，开发适配创新药研发需求的数据产品，支持医药企业、科研院所、医疗机构等合理确定研发方向、布局研发管线，提升创新效率。
鼓励商业健康保险扩大创新药投资规模。鼓励商业健康保险公司通过创新药投资基金等多种方式，为创新药研发提供稳定的长期投资，培育支持创新药的耐心资本。
优化医保部门企业接待机制，畅通医保部门与创新药企业沟通交流渠道，有针对性地加强创新药在药品目录准入方面的政策指导。上市申请获得国家药品监管部门受理的创新药，企业可同步申请医保部门给予点对点政策指导。医保部门与企业可围绕药品目录准入涉及的主规格、参照药、支付范围等开展交流。
组织实施创新药物研发国家科技重大专项红海优配，聚焦重大传染病、高发重大慢性病、儿童用药、罕见病等重点领域，推动药物研发相关任务落地实施并完善多部门联动的支持机制。发挥国家医学中心和国家临床医学研究中心作用，依托国家科技重大专项、重点研发计划等，支持医药企业、科研院所、医疗机构等开展以创新药研发为导向的科研攻关。
推动创新药加快进入定点医药机构。鼓励医保定点医疗机构于药品目录更新公布后3个月内召开药事会，根据需要及时调整药品配备或设立临时采购绿色通道，保障临床诊疗需求和患者合理用药权益。不得以医疗机构用药目录数量、药占比等为由影响创新药配备使用。医保目录内谈判药品和商保创新药目录内药品可不受“一品两规”限制。
鼓励商业健康保险、医疗互助等将创新药纳入保障范围，推动企业和个人通过慈善捐赠等方式，支持困难群众使用创新药。医保部门对符合条件的商业健康保险给予数据共享、结算清分等方面的合作支持，相关商业健康保险保障范围内的创新药应用病例可不纳入按病种付费范围，经审核评议程序后支付。
机构：创新药市场规模有望迎来持续扩容
今年以来，创新药出海交易持续爆发。5月份，三生制药同辉瑞授权SSG-707的总额60.5亿美元交易，更是将短线情绪推向高点。医药魔方数据显示，2025年1—5月，中国创新药企对外授权交易总金额已达455亿美元，超过2024年上半年的交易总额。
招商证券表示，中国创新药登上全球竞争舞台，技术创新+市场扩容引领创新药产业趋势行情，持续看好后续催化与兑现。该券商指出，创新药出海，是供给与需求方相互成就的产业逻辑。截至目前，2025年国内创新药项目已经完成BD项目数量超过80项，分子形式多样广泛。从MNCs引进交易数量及交易金额情况来看，中国成为增长最快的国家。国内创新药企从2020—2024年，首付款金额从5亿美元增长至41亿美元，也侧面印证了国内药企的全球竞争力。
招商证券认为，创新药产业发展与投资周期，可按“产品逻辑+临床数据+产品销售”演绎，行情持续不断。投资思路上，沿产业趋势方向寻找可能出海的标的，产业趋势与创新药几大主线有：1）新一代免疫疗法；2）ADC：3）TCE双抗；4）慢性病重大突破。
国联民生证券认为，创新药或将逐步进入兑现期。2025年预计是国内创新药授权出海的重要年份，自2018年“4+7”集采以后，国内企业纷纷开始从仿制药向创新药转型，至今7年时间，已经陆续进入兑现期。部分先驱创新药企业有望陆续实现盈亏平衡，利润端转正。
湘财证券表示，2025年医保及商保目录调整工作开始启动，多元化支付制度有望正式落地，国内创新药市场规模有望迎来持续扩容。该券商称，2025年国内创新药产业有望迎来拐点，产业运行趋势由资本驱动转向盈利驱动，板块有望迎来业绩与估值双重修复的投资机会。
责编：杨喻程
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